印度是俄羅斯動(dòng)力煤的主要買(mǎi)家之一，5月份印度對(duì)俄動(dòng)力煤采購(gòu)量增至兩年來(lái)最高水平。分析人士認(rèn)為，這一增長(zhǎng)動(dòng)力源于俄羅斯煤礦企業(yè)已做好準(zhǔn)備的靈活定價(jià)政策，以及動(dòng)力煤的優(yōu)良品質(zhì)。專(zhuān)家認(rèn)為，由于印度煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)和港口庫(kù)存高企，印度對(duì)俄煤炭需求不太可能大幅增加，但維持現(xiàn)狀是完全有可能的。

2025年5月，俄羅斯對(duì)印度的動(dòng)力煤出口量較4月增長(zhǎng)52%，達(dá)到130萬(wàn)噸，創(chuàng)兩年來(lái)新高。分析師指出，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年6月以來(lái)，月度出口量從未超過(guò)100萬(wàn)噸。

根據(jù)印度中央信息中心Bigmint的數(shù)據(jù)，印度5月動(dòng)力煤進(jìn)口總量環(huán)比增長(zhǎng)10%，達(dá)到1740萬(wàn)噸，創(chuàng)下2024年6月以來(lái)的最高水平。其中，俄羅斯約占印度采購(gòu)量的7.5%;印度尼西亞仍然是印度的主要煤炭進(jìn)口國(guó)，5月份供應(yīng)量環(huán)比增長(zhǎng)16%，達(dá)到980萬(wàn)噸。印度從南非的進(jìn)口量與4月份持平，為340萬(wàn)噸;而從美國(guó)的進(jìn)口量增長(zhǎng)了近43%，達(dá)到200萬(wàn)噸。

分析師指出：“今年印度的季風(fēng)季節(jié)來(lái)得早，因此水電將對(duì)火電和煤炭消費(fèi)造成壓力。” 因此印度煤炭協(xié)會(huì)指出，盡管一些供應(yīng)商的月度煤炭進(jìn)口量有所增長(zhǎng)，但印度的煤炭進(jìn)口總量仍比2024年5月低5%。據(jù)印度煤炭協(xié)會(huì)稱(chēng)，港口煤炭庫(kù)存在6月第一周增長(zhǎng)了4%，達(dá)到1600萬(wàn)噸，創(chuàng)下2025年上半年的最高紀(jì)錄。

NKR機(jī)構(gòu)企業(yè)評(píng)級(jí)部門(mén)主管納里曼·泰克塔耶夫(Nariman Taiketayev)表示，在有利的價(jià)格前提下，印度減少了低熱值印尼煤炭的進(jìn)口，轉(zhuǎn)而優(yōu)先考慮熱值更高的俄羅斯煤炭，這些煤炭的售價(jià)頗具吸引力。NEFT Research咨詢(xún)合伙人亞歷山大·科托夫(Alexander Kotov)指出，俄羅斯煤礦企業(yè)普遍愿意接受更靈活的定價(jià)政策。泰克塔耶夫認(rèn)為，印度煤炭需求的進(jìn)一步增長(zhǎng)前景將取決于價(jià)格因素以及自然和氣候條件等多種因素，目前每噸俄羅斯動(dòng)力煤的價(jià)格為56至63美元，具體取決于港口。

投資公司Rikom-Trust分析部門(mén)負(fù)責(zé)人奧列格·阿貝列夫繼續(xù)說(shuō)道，6月份，經(jīng)伊朗過(guò)境的情況變得更加復(fù)雜。他認(rèn)為，俄羅斯今年夏季或許能夠維持向印度的出口量，但運(yùn)輸方面會(huì)受到一些限制。他還表示，來(lái)自印尼的競(jìng)爭(zhēng)也將帶來(lái)壓力，印尼也在努力奪回失去的市場(chǎng)份額。