中電聯(lián)最新發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報(bào)》(2025年第21期)顯示，本周(6月6日至6月12日，下同)，納入統(tǒng)計(jì)的燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量環(huán)比(5月30日至6月5日，下同)增長25.8%，同比增長6.3%;日均供熱量環(huán)比增長4.4%，同比增長5.6%。其中，海路運(yùn)輸電廠日均發(fā)電量環(huán)比增長28.7%，同比增長21.9%;日均供熱量環(huán)比增長5.7%，同比減少2.2%。發(fā)電企業(yè)煤炭庫存11735萬噸，較6月5日減少31萬噸。其中海路運(yùn)輸電廠日均耗煤量環(huán)比增長25.8%，同比增長17.6%;日均入廠煤量環(huán)比增長3.5%，同比增長11.9%。

中電聯(lián)表示，綜合來看，當(dāng)前市場呈現(xiàn)“產(chǎn)地收縮、高庫壓制、進(jìn)口分化”格局。煤炭供需弱平衡與結(jié)構(gòu)性短缺并存，高庫存及清潔能源替代作用增強(qiáng)，價(jià)格波動(dòng)率進(jìn)一步收窄。

產(chǎn)地方面，本周國內(nèi)主要煤炭產(chǎn)地市場呈現(xiàn)“產(chǎn)量微降、庫存高壓、價(jià)格僵持”的特征，整體仍處于“弱平衡下的多空博弈”狀態(tài)。從供應(yīng)端看，受安全檢查趨嚴(yán)、環(huán)保限產(chǎn)政策落地及部分煤礦例行檢修等因素影響，主產(chǎn)地部分煤礦日均產(chǎn)量出現(xiàn)小幅收縮，但得益于前期產(chǎn)能釋放的支撐，整體煤炭供應(yīng)仍保持基本穩(wěn)定。需求端表現(xiàn)則顯疲軟，終端用戶拉運(yùn)積極性普遍不足，以兌現(xiàn)長協(xié)合同為主，市場煤需求釋放有限，導(dǎo)致礦區(qū)庫存持續(xù)攀升。價(jià)格方面，區(qū)域分化特征明顯。多數(shù)煤礦因產(chǎn)銷基本平衡，價(jià)格維持穩(wěn)定，市場交易氛圍較前期略有回暖;僅少數(shù)煤礦根據(jù)自身銷售情況，對實(shí)際成交價(jià)格進(jìn)行窄幅調(diào)整，幅度集中在2-5元/噸，整體價(jià)格呈現(xiàn)“僵持難漲”態(tài)勢。

港口方面，本周國內(nèi)煤炭市場庫存延續(xù)下降趨勢，但去庫動(dòng)力明顯不足，疊加煤種結(jié)構(gòu)性短缺問題，市場價(jià)格呈現(xiàn)分化走勢。庫存總量持續(xù)下降，去庫節(jié)奏放緩，且當(dāng)前總量仍處歷史同期高位，江內(nèi)、電廠等環(huán)節(jié)庫存高企，市場整體供需寬松格局未改。現(xiàn)貨價(jià)格分化加劇，高低卡煤走勢背離。因化工、建材等非電行業(yè)剛需支撐，疊加港口流通量持續(xù)收縮，低硫低卡煤相對偏緊，部分貿(mào)易商挺價(jià)意愿增強(qiáng)，低硫煤溢價(jià)成交現(xiàn)象增多;5500大卡及以上的高卡煤受電煤需求疲軟及進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢擠壓，市場交投冷清，價(jià)格缺乏支撐。

根據(jù)中電聯(lián)電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)，截至6月12日，納入統(tǒng)計(jì)的發(fā)電集團(tuán)燃煤電廠本月累計(jì)發(fā)電量同比下降0.3%，本年累計(jì)發(fā)電量同比下降5.8%。燃煤電廠耗煤量本月累計(jì)同比下降2.5%，本年累計(jì)同比下降6%。燃煤電廠煤炭庫存高于去年同期66萬噸，庫存可用天數(shù)較上年同期升高0.6天。

中電聯(lián)分析稱，綜合判斷，預(yù)計(jì)近期動(dòng)力煤價(jià)格以弱穩(wěn)為主。

短期來看，水電等清潔能源替代效應(yīng)持續(xù)，疊加港口去庫趨緩，煤價(jià)反彈空間有限;但非電剛需與進(jìn)口倒掛或?qū)⒗^續(xù)支撐低卡煤價(jià)格，市場或?qū)⒀永m(xù)“總量寬松、結(jié)構(gòu)緊缺”的弱平衡格局。

中電聯(lián)建議，重點(diǎn)關(guān)注近期高溫、降雨天氣對用電需求和發(fā)電結(jié)構(gòu)的影響情況，根據(jù)實(shí)際需求優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，確保迎峰度夏電煤供應(yīng)安全。