國際動力煤市場擾動因素增多，市場走勢出現(xiàn)分化，需求仍整體維持疲軟態(tài)勢。印尼雨季結(jié)束后產(chǎn)量穩(wěn)定增加，但在需求依舊疲弱之下低卡煤價持續(xù)下跌;南非因印度采購減少而庫存積壓，高卡煤價格承壓;澳大利亞受港口擁堵影響，高卡煤供應(yīng)偏緊，價格小幅反彈;俄羅斯遠東出口穩(wěn)定，但需求面疲軟之下，成交價并不理想。

需求端來看，歐洲因天然氣價格飆升和庫存下降，動力煤價格走強，但可再生能源占比提升限制價格漲幅;中國進口市場維持剛需采購，內(nèi)貿(mào)煤價企穩(wěn)抑制進口煤反彈;印度雨季影響工業(yè)用電，煤炭需求低迷。整體來看，當前市場缺乏強勁驅(qū)動，亞洲高庫存和歐洲能源轉(zhuǎn)型壓制煤價上行空間，短期或延續(xù)震蕩走勢。

—— 供應(yīng)端 ——

| 印尼

過去一周，印尼礦方煤炭生產(chǎn)和運輸條件改善，市場供應(yīng)較為充足，出貨壓力增加，尤其是低卡煤，部分礦商為增加出貨，報價有所松動。

上周晚些時候，印尼3800大卡巴拿馬型動力煤主流大礦離岸價報41-42美元/噸左右，部分成交價41美元/噸。

截至6月20日，CCI進口3800大卡動力煤離岸價為40.3美元/噸，較前一周下降1.5美元/噸，較上月同期下降5.7美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤離岸價為56美元/噸，較前一周下降1.2美元/噸，較上月同期下降3.2美元/噸。

由于外礦報價下跌、印尼煤性價比顯現(xiàn)，近期市場詢貨積極性有所上升。不過，在成本壓力支撐下，多數(shù)礦方不愿大幅降價，對市場成交的帶動作用有限。同時，多數(shù)買家壓價還盤，實際成交并不多。

據(jù)市場參與者表示，上半年部分印尼礦商受天氣影響產(chǎn)量下降，盡管目前暫無增產(chǎn)計劃，但礦方出貨壓力較大。市場普遍認為，若中國和印度采購未明顯回暖，印尼煤價短期內(nèi)或難改頹勢。

| 俄羅斯

上周，隨著亞洲高卡動力煤市場形勢好轉(zhuǎn)，俄羅斯高卡動力煤價格小幅上漲。不過，盡管中國北方港口煤炭庫存下降，且終端買家詢貨活動有所恢復(fù)，但俄羅斯供應(yīng)商暫未能提高報價，成交價并不理想，5500大卡煤價格基本持穩(wěn)。

截至6月20日，CCI俄羅斯5000大卡動力煤遠東港離岸價為58.5美元/噸，較前一周下降0.5美元/噸，較上月同期下降2.5美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動力煤離岸價67.5美元/噸，較前一周下降0.5美元/噸，較前一月下降2.5美元/噸。

據(jù)了解，自6月初以來，俄羅斯港口轉(zhuǎn)運費率有所下降，尤其是遠東港口，平均降幅為15%，北方和南方港口轉(zhuǎn)運費率普遍有所下降，降幅在5-7%之間。

另有部分市場參與者表示，中國買家詢貨積極性的改善可能會支撐本周俄煤市場價格，但目前談?wù)搩r格大幅上漲為時尚早。

| 澳大利亞

近期，澳大利亞煤炭生產(chǎn)商繼續(xù)因不利的天氣條件而承壓。由于獵人谷洪災(zāi)導(dǎo)致的物流問題持續(xù)存在，澳大利亞6000大卡動力煤價格再次上漲，而中東緊張局勢也為煤價提供了額外支撐。

截至6月20日，紐卡斯爾港動力煤價格為109.4美元/噸，較之前一周上漲5美元/噸，較上月同期上漲7.3美元/噸。

據(jù)消息人士稱，紐卡斯爾港外煤船平均等待時間已延長至三周。上周初，該港外待裝船數(shù)量已接近90艘，已有部分動力煤買家開始考慮將肯布拉港作為替代裝運地點。據(jù)了解，肯布拉港位于紐卡斯爾港以南275公里處，可通過鐵路抵達。

據(jù)當?shù)貧庀蟛块T預(yù)計，寒流過后，本周新南威爾士州部分地區(qū)將出現(xiàn)颶風、強降雨和暴風雪等天氣。澳煤供應(yīng)減少部分支撐了亞洲高卡煤價格。此外，中東地區(qū)沖突持續(xù)也間接影響了亞洲能源市場，而海運費上漲也對出口商出貨帶來壓力。

| 南非

過去一周，在海運高卡煤市場情緒整體上升帶動下，南非動力煤價格同樣小幅上行。截至6月20日，南非理查茲灣動力煤離岸價為92美元/噸，較前一周上漲1.6美元/噸，較前一月上漲1.0美元/噸。

近日，南非運營商南非國家貨運公司(Transnet)宣布將鐵路年度檢修期限由原計劃的15天縮短至12天，調(diào)整后的檢修期限為7月15日至26日，以緩解運輸瓶頸，目標年內(nèi)完成6300萬噸煤炭運輸。

由于印度雨季提前，印度工業(yè)活動和電力需求放緩，帶動用煤需求減弱，近期南非港口存煤壓力顯現(xiàn)，部分貿(mào)易商為出貨低價拋售，進一步壓制價格。此外，歐洲對南非高卡煤的詢價增加，但實際成交有限。

—— 需求端 ——

| 中國

上周，隨著內(nèi)貿(mào)市場回暖，進口動力煤價格優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，帶動電廠采購意愿有所回升。不過，由于海運費價格同步上漲，因而進口煤到岸成本并未出現(xiàn)較大變動。

受此影響，部分貿(mào)易商投標價略有升高，但仍倒掛到岸成本。截至上周晚些時候，貿(mào)易商對3800大卡煤投標價艙底含稅373-380元/噸，僅相當于巴拿馬型煤離岸價39.6-40.5美元/噸。

截至6月20日，CCI進口3800大卡動力煤中國南方港到岸價為47.8美元/噸，較前一周下降0.2美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤到岸價為62.5美元/噸，較前一周下降0.5美元/噸;CCI進口5500大卡動力煤到岸價為79美元/噸，較前一周上漲1元/噸。

近期澳煤報價普遍高位，加之東南亞地區(qū)買家剛需采購，礦商挺價意愿較強，但國內(nèi)買家澳煤成交有限;同時，隨著后期澳洲當?shù)睾樗畬ιa(chǎn)和發(fā)運帶來的影響逐漸消退，后期澳煤價格仍有回調(diào)可能。

隨著內(nèi)貿(mào)市場情緒好轉(zhuǎn)，疊加北方港口結(jié)構(gòu)性缺貨問題顯現(xiàn)，同時，沿海電廠日耗逐步回升、水電擠壓作用減弱，帶動部分電廠轉(zhuǎn)而增加印尼煤采購。盡管當前煤價上漲較難，但也不具備大幅下跌基礎(chǔ)，后期應(yīng)關(guān)注國內(nèi)電廠實際采購動態(tài)、外礦報價變化以及清潔能源對火電的替代效應(yīng)。

| 印度

印度雨季提前到來，抑制了工業(yè)和電力用煤需求，海綿鐵和水泥廠轉(zhuǎn)向國產(chǎn)煤，對南非和印尼煤炭需求下降。港口庫存增至1600萬噸，電廠庫存可用21天，但分布不均，仍有12座電廠仍面臨短缺。

印度中央電力局(CEA)數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，印度電廠煤炭庫存為6136.4萬噸，較前一周增長0.44%，存煤可用天數(shù)20.6天，略高于前一周的20.5天。

| 歐洲

隨著中東地緣政治緊張局勢升級，推高天然氣價格，歐洲市場動力煤價格上漲至106元/噸以上。截至上周晚些時候，歐洲6000大卡動力煤價格較前一周上漲3美元/噸以上，接近107美元/噸。

當周，歐洲ARA三港煤炭庫存降至320萬噸，最多可滿足三個月用量，但可再生能源發(fā)電占比上升削弱了電企的補庫緊迫性。

截至6月20日，洲際交易所(ICE)TTF基準荷蘭天然氣7月期貨收于40.929歐元/兆瓦時，較前一周的37.894歐元/兆瓦時上漲8%，周內(nèi)該價格最高上漲至41.628美元/噸，創(chuàng)4月初以來新高。